华录百纳（.CH/RMB 37.01，买入）今日发布公告称华录百纳拿下nba赛事转播权，旗下华录体育拟增资3405.7万元，认购欧洲篮球联赛75%股权。2015年10月28日，欧洲篮球联赛授予欧洲篮球联赛未来15年在中国的独家运营权。
增资后公司将享有本次独家经营权的相关权利，并将全力落实公司在体育领域的三大战略模式。
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1、本次交易基本情况介绍
公司下属子公司华录体育以现金3405.7万元认购欧洲篮球联赛公司75%的股权，其中300万元计入欧洲篮球联赛公司注册资本，其余计入资本公积，财盛集团授权的丽莎鲁投资管理有限公司持有25%的股权，该公司将享有欧洲篮球联赛公司授权的在未来15年内在中国独家运营欧洲篮球冠军联赛的权利。
独家经营权包括但不限于：中国区完整的版权运营（包括但不限于电视转播权、新媒体传播权、音像制品等）、品牌运营及商业拓展（包括但不限于冠名、合作、广告、植入、赞助、招商等）、衍生产品开发及赛事运营权以及上述权利的再授权等，且欧洲篮球锦标赛中国区有权在中国区直接签订合同、收取相关经营收入，以及使用与球队和赛事相关的冠名和LOGO。
董事会结构：欧洲篮球联赛公司将设立由3名董事组成的董事会华录百纳拿下nba赛事转播权，华录体育公司有权委派2名董事，并有权指定其中一名董事担任董事长，利萨茹投资管理有限公司有权委派1名董事担任副董事长。
2、国内篮球赛事紧缺，欧洲篮球队投资价值和发展空间巨大。
目前国内篮球赛事市场供给仅有NBA和CBA，远低于足球在国内市场的充足供给水平，欧洲篮球将填补NBA、CBA之外中国篮球市场的空白，其投资价值主要体现在三点：
a.市场需求大：中国篮球人口远高于足球人口，篮球人口有1.6亿，足球人口只有2500多万，篮球市场潜力巨大。
b.男篮崛起：中国国家男篮完成新老交替，又刚刚夺得亚锦赛冠军，未来10年，中国男篮极有可能称霸亚洲，为中国篮球事业的发展创造机遇。
c.欧洲篮球注重草根项目和国际交流，更容易融入中国市场。
未来3年，公司将把中国元素融入欧洲篮球，安排2-3名中国篮球运动员到欧洲篮球俱乐部打球，保证中国篮球运动员的上场时间，提升中国篮球锦标赛在国内的商业价值和影响力。
3、获取国际顶级体育IP资源，落实公司在体育领域的三大发展模式
目前，华录百纳在体育领域的布局已取得重大进展，已获得中超联赛、足协杯合作资源（1.0模式）、获得河北冰雪赛事运营权（2.0模式）、与北京卫视合作转播西甲联赛（3.0模式）。本次投资欧洲篮球，意味着公司获得了国际顶级体育产业IP资源。项目具备贯穿三大战略模式的运营潜力。聚焦现有欧洲篮球赛事，可在1.0模式下开展体育赞助营销华录百纳拿下nba赛事转播权，获取公司经营性现金流；聚焦欧洲篮球中国赛、训练营、嘉年华等一系列国内落地活动，可在2.0模式下建立自主性较强的品牌IP，实现自有IP的发展；聚焦赛事直播与内容运营，可对接国内体育媒体资源，践行3.0体育媒体一体化运营战略。
4、华录百纳+华录体育形成协同效应
1）客户资源方面，公司全资子公司蓝色火焰是品牌内容整合营销领域的领先公司，运营过《快乐大本营》、《天天向上》、《非诚勿扰》等多档重量级节目，拥有美的、创维、华帝、金立等40余家优质客户，在体育营销方面将发挥巨大优势。
2）媒体资源方面，公司不仅与中央电视台、湖南卫视、江苏卫视、浙江卫视、北京卫视等一线电视媒体形成了合作关系，还与优酷土豆、腾讯视频、爱奇艺、芒果TV等视频网站展开了深度合作，强大的媒体资源将成为公司体育业务运营的重要支撑。
3）在娱乐项目运营方面，华录百纳多年来积累了大型娱乐项目的制作、宣发、营销等能力，拥有较强的娱乐产业资源整合能力，可与需要本地化运营的国际体育资源进行跨界整合，为用户构建全方位的“体育+娱乐”消费场景。
5.维持买入评级
公司已将综艺、体育产业作为未来的重要战略布局，体育方面，公司已取得中超联赛及足协杯的合作资源（1.0模式）、河北冰雪赛事运营权（2.0模式）及与北京卫视达成合作直播协议（3.0模式），欧洲篮球冠军联赛未来15年的独家运营权将贯穿三大体育发展模式，极大促进公司体育产业的发展。此外，公司前期完成定增20多亿元，大股东及核心管理团队分别认购5.5亿、2亿，彰显对公司未来的坚定信心。 维持2015-2017年全面摊薄每股收益0.56、0.67、0.82元的预期，给予公司310亿元的目标市值，对应目标价43.80元，维持买入评级。
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